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医疗创新 从游戏低价到政策修改

发布时间:2022-07-19  分类:昆明资讯  作者:admin  浏览:8349

北京医保局发布《关于印发CHS-DRG付费新药新技术除外支付管理办法的通知》,可以看作是医疗创新在支付端的政策修正,从博弈论机制下的低价论,到医疗创新的真金白银支持。创新医疗产品不参与DRG集团支付,解决了创新产品商业推广的隐形障碍。作为一个全程关注医改的投资人,我见证了医疗行业这几年的政策变化,包括评价、准入、支付的改革。对于这样的变化,资本市场经历了大起大落。第七批仿制药集采、创新药灵魂议价、冠状动脉支架加工制造是政策变化带来的焦点。国家一直非常支持医疗创新。但投资人总觉得,从政策上来说,除了加快政策审核解决产品上市时间,没有真金白银支持支付端的创新。无论是仿制医疗器械的采集,还是创新药的谈判,价格都很低,甚至是极端的。一、博弈论机制下的支付政策。至于这些年收的或者谈的价格,我自己的理解是,国家当初也没想到价格会这么低。但是在博弈论的机制下,每个玩家都做出自己最理性的价格博弈,最后的价格结果是这样的。只能说决策者低估了博弈论的机制。以新收集的仑伐替尼为例。几块钱的中标,还不如一个冰淇淋贵。但进入的仑伐替尼本质上并不是蔡威十年十亿美元研发出来的创新药,而是国内企业分子式抄袭操作出来的一堆仿制药。唯一的成本就是复制操作成本和小分子药物的生产成本。愿意降价到几块钱,也是药企自己的“理性选择”。医药创新也类似。以PD-1为例。为什么国内企业愿意降价到3万/年?我们只能说,这是一个“理性的选择”。一方面,PD-1产品对于自己的产品管道来说太重要了。对于一些生物技术产品来说,赚多少钱是其次的。重要的是,他们希望用PD-1打造自己的商业化能力,为后续的管道上市销售打下基础。对于恒瑞这样的巨头,是否还能保持癌症一哥的地位,也是通过PD-1来体现的。另一方面,虽然四大一线公司率先获批,有先发优势,但国内PD-1公司太多。从21年前开始,其他PD-1陆续获批上市。如果先发企业选择不降价,昆娱没有医保会走得很慢,红利期可能转瞬即逝。当然,这也是因为国产PD-1没有“进口原研数据丰富”的光环,所以K药选择不入医保,但有望成为今年销量最高的PD-1。二。医疗保险支付政策的修订在经济学理论中,自由市场经济仍然需要国家宏观调控和对特定领域的规划和支持。那么,在医疗行业,创新型医疗企业在博弈论的机制下“理性选择”低价是否有利于行业发展,可能是我们现在需要思考和反思的问题。短期内,低价导致企业间低水平竞争,企业边际回报不足;从长远来看,低价格导致低R & amp行业回报率低,降低了研发的积极性;投资,阻碍了医疗行业的长远发展。北京医保局是创新医疗的医保风向标。无论是NGS陪诊还是医疗机器人,医保支付都是从北京开始的。根据北京医保局的政策,创新医疗产品不参与DRG集团支付,这被视为创新医疗产品商业化的核心问题。比如一个癌症患者用了K药联想的可乐组合,但是会出现PD-1一年需要20多万,而联想只需要几百块钱的不平衡情况。高价位产品的比例急剧上升 北京的医保是全国医保额度最大的省市之一。因此,北京市对各种创新医疗产品的积极覆盖和DGR政策对创新医疗产品的支付修订不一定代表普遍性,但具有方向性意义。说明国家并不是一味的杀鸡取卵给医疗行业。国家对医疗行业的发展还是有自己的态度和思路的,只是政策方向会是阶段性的或左或右。三、医保支付的观点最后,我来说说医保支付的观点。医保支付不是够不够的问题,而是怎么花的问题!这不是总量问题,毕竟3万亿的盘子,而是结构问题。医保支付改革哪些细分行业受益更大?借用天风松局的这张图表,可以看出医院收入结构拆分中不同类型产品的未来趋势。我一直在用下面这张医保基金收入趋势图。2012-2017年,医保收入增速最快的五年,并不是医药行业投资机会最多的阶段。相反,2017年以后,医改之后,创新药快速发展,很多生物技术涌现,带动了CXO产业的崛起和医疗器械、上游耗材的景气周期,投资机会增加。总结过去几年,以医保局为核心进行的审核支付改革,给医疗行业带来了活力。短期集采、创新药谈判、DRG软绑定支付方式等支付政策确实给创新医疗行业带来了预期的低谷。但通过北京这次政策修改,也要看到国家并不是一味打压产业。更准确的理解应该是,政策制定和执行有紧有松,政策尺度是不断变化的。国家还是希望行业有动力,愿意健康发展,对于具体的企业和产品会有受害者,但我们还是看好行业的长远发展。